在场比择时重要百亿级私募坚定做多中国优质资产-尊龙官方网站

资本市场的周期性是其不可打破的宿命，我现在一点都不恐惧，反而对系统性调整结束后的上涨，更加充满期待中欧瑞博创始人吴伟志的观点，在百亿级私募大咖中颇具代表性

近期a股市场的表现惊心动魄，在大多数投资者担心各种风险之时，多家百亿级私募核心人物却在寻找投资机会聚鸣投资，中欧瑞博，慎知资产，景林资产等百亿级私募的核心人物近来陆续发声他们认为，目前a股市场大概率处于底部区域，当下最重要的事情是加快研究速度，以免错过买入好股票的好时机

百亿级私募对调整后的新能源，半导体，军工等高成长赛道，以及有望迎来估值修复的电力，医药，建材和消费等行业较为关注与此同时，多位百亿级私募人士表示，未来并不存在中概股被退市，价格归零的极端情况，经过深度调整后，很多优质的离岸中国资产可以适度乐观看待

已处底部区域无须过度悲观

经过前期的大幅杀跌，在多位百亿级私募创始人看来，a股已进入底部区域。

中欧瑞博创始人吴伟志分析称，今年以来a股震荡调整的原因有三个:一是经过3年的强势行情，市场确实存在结构性泡沫，关注度高，参与度高，估值高的三高标的较多二是在市场下跌的过程中，很多私募产品在风控体系的要求下需要强制止损，短时间内加剧了市场波动三是地缘局势紧张也加剧了恐慌情绪，本应出现的结构性调整演绎成了短时间内的大幅调整不过，站在当下来看，大幅调整后期阶段的特征已非常明显

中欧瑞博的统计数据显示，香港恒生科技指数和沪深300指数近一年来的波动节奏基本一致，即最高点出现在2021年2月具体来看，恒生科技指数前两次熊市的下跌幅度为40%左右，但从去年2月以来，恒生科技指数最大回撤接近70%，可见此次恒生科技指数下跌更为彻底与此同时，沪深300指数此次的跌幅也与2018年时相当

聚鸣投资创始人刘晓龙也表示，经过测算，截至3月15日，市场整体估值约比2018年底部高5%至10%，基本上已处于底部区域此外，用当前市场与2018年市场底部做比较，考虑到过去4年创业板整体的利润增长情况，今年创业板指的底部区间大概率在2300点至2500点如果不出现极端超预期情况，估计市场会在目前这一位置窄幅波动一段时间

a股，港股跌出黄金坑

经过前期持续下跌，哪些领域跌出了黄金坑。

吴伟志认为，光伏和风电领域值得重点关注首先，碳达峰，碳中和是不可阻挡的趋势最近，德国把新能源建设的计划再次提前，欧盟也在酝酿征收碳税碳税是指商品如果在生产过程中使用有碳排放的能源需额外缴税，也就是说，碳税收入可能会对新能源产生补贴效应因此，从中长期角度来看，调整过后光伏和风电领域的优质公司值得长期持有

谈及新能源领域的投资，吴伟志认为，今年新能源投资最重要的是把账算清楚在他看来，新能源赛道持续成长，其中有很多企业从盈利角度看仍存在很大的发展空间，但需要关注估值与业绩的匹配，新能源行业内部分化会显著加剧

刘晓龙表示，从去年下半年开始，新能源行业面临上游涨价问题，主要原因在于行业需求超预期爆发不过，目前传统燃油车的原材料和油同样面临涨价问题，这一处境甚至可能加速电动车替代燃油车的进程而且从中长期来看，电动车替代燃油车是趋势，其中会出现诸多自下而上的个股机会

慎知资产创始人余海丰也看好能源和新能源车领域的投资机会他表示，此次油价上涨一定程度上会加快新能源车的渗透速度，因此传统能源和新能源车板块今年均存在投资机会

对于近一年深幅下跌的港股，百亿级私募开始适度乐观起来。聚鸣投资总经理刘晓龙坦言:“最好的应对方式就是把精力集中在行业层面，同时把投资久期拉长。另外，传统制造业中有不少企业受到原材料上涨的冲击，利润有所减少。

只要是资本市场，周期性就是它不可打破的一个宿命投资者情绪在亏钱的时候会变得更加悲观，所以我们对当下极为疲弱的港股完全理解，但我对港股的周期性和未来有牛市深信不疑吴伟志直言

余海丰也坦言:估值压缩后，即便出现最坏的情况，目前港股的隐含收益率水平也能带来较好的回报，而且很多港股优质企业在a股找不到替代品，所以当下研究，投资港股要用更加长远的视角。

景林资产总经理高云程表示，经过研究和思考，我们认为，未来不存在中概股被退市，价格归零的极端情况，而且国务院金融委专题会议已经明确了这一问题的化解方向基于目前市场对美联储加息的预期较为充分，后续如果流动性和基本面的情况得到改善，中概股和港股中的部分公司会脱颖而出

适度加仓均衡配置

诸多头部私募唱多也做多，而且大多数选择了适度均衡的组合配置。”。

比如，高云程透露，景林资产在离岸中国资产大跌过程中，不但没有恐慌性抛售，反而加仓了优质企业。目前可以基本确定的是，新能源，军工和半导体部分领域景气度较高。

深圳某百亿级私募人士对记者表示:在市场出现调整迹象时，出于风控需求降低了仓位不过，近期正在加紧研究，以把握买入的时机

私募排排网数据数据显示，截至3月11日，百亿级股票私募仓位指数为78.46%，创今年以来新低，加仓空间明显具体来看，头部私募目前的配置相对均衡

刘晓龙表示，在配置上，公司长期看好中国制造业的机会，因此相关标的的持仓占比较高另外，公司还比较关注过去业绩受损的电力，医药，家具，建材等领域比如，去年由于煤价涨幅较大，电力行业亏损严重，后续该行业的情况将有所好转另外，去年地产产业链相关的家具，家电，建材等领域业绩下降明显，后续也有望得到修复

丹羿投资也表示，目前组合中主要布局了汽车电子，软件saas及消费复苏相关标的，近期还增配了调整后的锂电下游板块，部分半导体标的以及光伏新技术板块。我正在这里面寻找明年业绩好转的标的，从中挖掘绝对收益的机会，并且关注景气度向上的火电，绿电行业。