“面板一哥”京东方净利下降7成,存货减值111亿元,能靠iphone15-尊龙官方网站

“面板一哥”京东方净利下降7成,存货减值111亿元,能靠iphone15-尊龙官方网站

来源:证券之星中国新闻报道作者:兰心雪发布时间:2023-04-06 15:54

面板巨头京东方业绩持续承压。

4月3日晚,京东方发布2022年度财报,营收1784.14亿元,同比下降19.28%;净利润75.51亿元,同比下降70.91%。

受多重因素影响,半导体显示行业景气度全年下行,产品价格跌至历史低位,面板厂商不得不调控产能,但仍面临较大出货压力。京东方也未能幸免于此,2022年其库存水位高达227.88亿元。同时,京东方还公告了近115亿元的资产减值准备,其中存货减值约111亿元。

近年来,京东方与荣耀、华为、中兴等国产手机品牌联系紧密,试图通过绑定显示终端企业消化产能,缓解行业下行周期压力。2020年,京东方还打入了苹果供应链,为iphone提供手机oled面板,这成了京东方在面板行业下行周期中最亮眼的业务之一。

针对如何应对面板行业下行周期等问题,时代周报记者向京东方官方邮箱发送采访提纲,截至发稿未获回复。

难逃周期

面板行业具有典型的周期属性。据研究机构witsview睿智显示调研数据,经历一年多的价格上涨后,2021年7月,65吋电视面板价格一度高达288美元。面板价格持续上涨,也造就了面板厂商在2021年的高增长业绩。2021年,京东方营收2193亿元,同比增长超60%。

但自2021年下半年开始,以电视面板为代表的大尺寸面板供需发生变化,面板价格就此开始从高点回调。witsview数据显示,2023年初,65吋电视面板从2021年的高点288美元跌至110美元,缩水了60%。不少尺寸的面板甚至跌破现金成本。

面对行业颓势,面板厂商保持低稼动率,减少面板产品产量,试图通过供需关系拉回面板价格。直到2022年10月,各尺寸电视面板价格出现回暖,与此同时面板厂商的稼动率也有所上升。cinno research预计,到2023第三季前,全球tft-lcd面板产线稼动率将恢复到75%左右。

图源:图虫创意

在此背景下,面板价格在2022年跌至冰点,以京东方为代表的不少面板厂商出现经营亏损。财报显示,京东方2022年扣非净利润-22.29亿元,上年为盈利240.67亿元。

在京东方的业务构成中,2022年,受下行周期影响最大的显示器件业务营收1579亿元,占总营收的比重高达88.53%,同比下滑了22.55%。营收占比排名第二的物联网创新业务营收也出现了4%的同比下滑幅度。

值得注意的是,京东方的mled业务业务同比大幅增长84.79%,但整体营收占比较小,仅为0.47%。此外,公司传感业务、智慧医工业务同比均有所增长。

dscc研究咨询表示,尽管面板价格最糟糕的时期似乎已经过去,但该行业的产能仍远远超过可预见的可能需求。2023年上半年的温和反弹将有助于面板制造商减少亏损,但lcd制造商将需要努力维持价格继续上涨,才能在今年下半年增加营业利润率以实现盈利。

iphone15是“解药”吗?

近年来,oled已是未来移动产品、it产品的发展方向之一,主要面板厂商均在该领域增加布局,京东方亦如此。

京东方在财报中表示,公司在显示器件业务布局方面,加速提升oled技术实力,持续优化产品性能,提升高端产品占比,加快新应用市场开拓,进一步强化竞争优势构建。

在市场端,近日,市场研究机构omdia发布了最新中小尺寸oled面板市场调研报告,京东方以12%的市场份额跃居第二,正式超越lg display。值得注意的是,三星显示目前仍占据56%的市场份额,稳居冠军宝座。

国际市场上,高端oled屏幕领域长期由三星等韩国企业占据优势地位,京东方在经历了近十年的技术投入后才能迎头赶上。自2013年开始,京东方投入oled,历时四年之后,第一条中小尺寸oled产线才正式投产。京东方目前有3条专用的oled产线,分别是b7/b11/b12生产线,三条线都有对应的产品结构和客户。

同时,京东方在oled屏幕的技术成果也获得了苹果公司的青睐。

从iphone x到最近的iphone 14系列,苹果iphone的pro和pro max两款高端型号的oled屏幕几乎均由三星独家供应,lg通常是标准版的屏幕供应商。而京东方此前为苹果电脑提供面板,从2020年开始为苹果提供手机oled面板。这成了面板行业下行周期中京东方最亮眼的业务之一。财报显示,2022年京东方柔性oled销售量、生产量同比有了大幅提升,较去年同期增幅均超过30%。对此京东方解释称,主要是受产线转固产能释放影响。

图源:图虫创意

另据行业调研机构洛图科技,2022年度,京东方柔性oled面板向苹果iphone系列出货的物量达到3100万片,同比2021年增长89%;2023年1月的出货量更是达到500万片,创下单月最高出货纪录;2023年,苹果公司预计为iphone 15采购共约1.01亿片柔性oled面板。业内估计,京东方在其中的出货量约1800万片,可将新款iphone面板占有率从2022年的6%提升到约18%。

2023年1月,天风证券分析师郭明錤更是给出预测称,京东方将取代三星,成为苹果iphone屏幕最大供应商,而三星也不再是pro版iphone屏幕的独家供应商。

京东方董事长陈炎顺在2022年度业绩说明会上表示,2023年面板行业处于修复过程,会呈先低后扬趋势,这一趋势从三月已经显现。他还透露,今年京东方oled业务出货量目标是达成1.2亿片。

值得注意的是,在oled领域,京东方还从三星手中拿下了大批国产安卓手机厂商的订单,包括华为、荣耀、小米、oppo、vivo等主流手机厂商,几乎都在旗舰机中使用过京东方的柔性amoled屏幕。

2018年,华为p20 pro首次搭载了京东方柔性oled屏。2022年,京东方又战略入股荣耀,目前荣耀最新高端旗舰机型也搭载了京东方的柔性oled屏。对此,大话芯片分析师黄凯向时代周报记者表示,近一年来消费电子行业惨淡,市场需求减弱,供给端的产能也受限制,于是上游面板企业和下游终端厂商更多地寻求合作,意图共同减轻销售压力。

展望未来,omdia预计今年二季度面板出货有望19%的增长,且大尺寸需求预计大幅反弹。avc表示控产之下面板已出现供不应求。

华西证券相关研报指出,随着需求回归正常,供需关系已显著改善,按需生产将会成为面板企业普遍选择。面板价格得以稳定并持续复苏向暖,面板企业利润率逐步回升,预计国内面板企业将迎来新一轮利润增幅。

从二级市场表现来看,京东方股价迎来一定程度伤的估值修复,年初至今股价涨幅超30%,截至4月4日收盘,京东方股价报收4.43元/股,市值1348亿元。

中国新闻报道

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